Carta, una volta una start-up di successo della Silicon Valley che ha ripiegato su uno dei suoi business all'inizio di quest'anno, sta lavorando a una vendita secondaria che valuterebbe l'azienda 2 miliardi di dollari, ha appreso TechCrunch.
Carta sta lavorando con la banca d'investimento Jeffries sulla vendita e inizialmente sperava di trovare domanda per l'offerta a una valutazione di 4 miliardi di dollari, ma secondo le nostre fonti, anche 2 miliardi di dollari potrebbero risultare ambiziosi.
Si tratta di un massiccio, se non del tutto inaspettato, calo di valutazione per Carta, che inizialmente si è concentrata sul software di gestione della tabella dei ratei ma ha iniziato nel tempo a evolversi in un 'mercato azionario privato per le aziende'. Il suo obiettivo era sfruttare la rete di aziende e investitori che utilizzavano la sua piattaforma e nei quali ha delle intuizioni. L'idea principale era diventare l'agente di trasferimento, il broker e la camera di compensazione per tutte le transazioni di azioni private nel mondo.
Come parte di questa narrativa, Carta ha lanciato un exchange che mirava a trovare acquirenti per azioni utilizzando un sistema simile all'asta, e successivamente ha utilizzato lo stesso sistema per rafforzare il proprio valore agli occhi degli investitori. Infatti, dopo grandi balzi di valutazione, da 1,7 miliardi di dollari nel 2019 a 3,1 miliardi nel 2020, Carta ha annunciato nell'estate del 2021 di valere ben 7,4 miliardi di dollari dopo aver venduto per primi 100 milioni di dollari di azioni a una valutazione di 6,9 miliardi di dollari sulla propria piattaforma.
Circa 15 mesi dopo, alla fine del 2022, il CEO dell'azienda, Henry Ward, ha dichiarato ad Axios che Carta valeva ancora di più - 8,5 miliardi di dollari - a seguito di una vendita secondaria separata. (Non ha divulgato quanti azioni sono state vendute a questa valutazione o chi le ha acquistate.)
Quei numeri in rapida crescita sono stati già sorprendenti per alcuni addetti ai lavori che da tempo deridevano Carta per aver semplicemente accostato insieme una serie di attività discrepanti e moderatamente lucrative nel tentativo di posizionarsi come la prossima grande azienda di piattaforma.
Ma quella valutazione di 8,5 miliardi sembrava destinata a crollare ancora di più dopo un imbroglio all'inizio di quest'anno con un cliente di startup il cui reclamo sull'azienda ha fatto eco a gran parte del resto del mondo delle startup.
Tutto è iniziato all'inizio di gennaio quando il CEO finlandese Karri Saarinen ha lamentato molto pubblicamente che Carta stava utilizzando le informazioni sulla base degli investitori della sua azienda per cercare di vendere le sue azioni a acquirenti esterni senza il consenso o la conoscenza della società.
Ward inizialmente ha incolpato un dipendente fuori controllo di Carta, ma i fondatori di startup hanno iniziato a confrontarsi - e a condividere esperienze simili - e entro 72 ore dall'accusa di aver usato impropriamente le informazioni dei clienti, Carta ha detto che avrebbe abbandonato il ramo d'attività che lo aveva messo in così tanto guaio.
"Poiché abbiamo i dati, se stiamo scambiando le secondarie, la gente si preoccuperà sempre che stiamo usando i dati, anche se non lo siamo," ha annunciato all'epoca Ward su Medium. "Abbiamo quindi deciso di dare priorità alla fiducia e di uscire dal business delle scambi secondari."
Un disastro di relazioni pubbliche per Carta, non è stato certo la prima volta che Carta è finita sulla stampa per tutte le ragioni sbagliate. L'azienda ha una lunga storia di cause legali con ex dipendenti che hanno allegato che l'azienda ha una cultura tossica, inclusa una che svantaggia le donne.
Ora Carta sembra ritornare alle sue origini - e a una valutazione precedente che probabilmente si adatta meglio al business. Mentre il business della tabella dei ratei di Carta continua a crescere - una fonte informata ha detto che Carta ha generato 380 milioni di dollari di entrate l'anno scorso - ha anche registrato una perdita di 65 milioni di dollari nel 2023, e "ci sono pochi altri posti dove può crescere," ha detto questa persona.
Un'altra sfida correlata è che Carta non ha trovato un modo per rendere redditizio il suo business di amministrazione dei fondi sulla base del margine lordo. Parte di ciò potrebbe dipendere dal modo in cui l'azienda ha fissato il prezzo di tale business, ma non aiuta che molti clienti di Carta non stiano tornando poiché non riescono a raccogliere finanziamenti iniziali successivi. Nel frattempo, un insieme di clienti precedenti di Carta è ora così grande che si sono trasferiti presso istituzioni bancarie più grandi come Morgan Stanley per alcuni dei servizi che un tempo ricevevano da Carta.
Carta non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento da parte di TechCrunch.
Nel corso degli anni, Carta ha raccolto circa 1,2 miliardi di dollari da investitori, secondo il tracker di startup Tracxn. Alcune delle società di venture capital che hanno guidato i round in azienda includono Union Square Ventures, Andreessen Horowitz, Spark Capital e Tribe Capital.
